اتصل بنا
هل أحتاج تقييم عشان التخارج؟ ومتى يكون تقييم الشركة ضروريا قبل بيع الحصة؟
يطرح كثير من أصحاب الشركات سؤالا مهما: هل أحتاج تقييم عشان التخارج؟ والإجابة في أغلب الحالات نعم، لأن التخارج من الشركة أو بيع الحصة دون تقييم الشركة قد يؤدي إلى بيع الحصة بأقل من قيمتها الحقيقية أو شراء الحصة بسعر أعلى من قيمتها العادلة.
سواء كنت شريكا يرغب في الخروج من النشاط أو شريكا يريد شراء حصة شريكه، فإن تقييم شركة بشكل مهني يساعد على الوصول إلى سعر عادل لجميع الأطراف ويقلل من الخلافات والنزاعات التي تظهر عادة أثناء التفاوض.
هل أحتاج تقييم عشان التخارج؟ نعم في أغلب الحالات
عند التخارج لا يكفي النظر إلى رأس المال أو الأرباح الحالية فقط، لأن قيمة الشركة قد تكون أعلى أو أقل بكثير من هذه الأرقام. فالشركة قد تمتلك عقودا طويلة الأجل أو علامة تجارية قوية أو قاعدة عملاء مستقرة ترفع من قيمتها السوقية.
ولهذا السبب يلجأ أصحاب الأعمال إلى تقييم الشركات قبل التخارج لمعرفة قيمة الشركة الحقيقية قبل اتخاذ أي قرار.
ماذا يحدث إذا لم أقم بعمل تقييم الشركة قبل التخارج؟
عدم إجراء تقييم الشركة قد يؤدي إلى عدة مشكلات منها:
- بيع الحصة بأقل من قيمتها الحقيقية.
- نشوء خلافات بين الشركاء.
- صعوبة التفاوض على السعر.
- اختلاف التقديرات الشخصية بين الأطراف.
- عدم وجود مرجع مهني يدعم الاتفاق.
- خسارة جزء من الحقوق المالية.
لهذا يعتبر تقييم المنشأة خطوة وقائية تحمي جميع الأطراف قبل تنفيذ التخارج.
كيف يساعد تقييم الشركة في التخارج؟
يقوم مقيم معتمد بدراسة القوائم المالية والأصول والالتزامات والتدفقات النقدية والعقود والفرص المستقبلية للوصول إلى القيمة العادلة للنشاط.
بعد تحديد تقييم قيمة الشركة يتم احتساب قيمة الحصة المطلوب بيعها أو التخارج منها بشكل أكثر عدالة وشفافية.
هل يتم تقييم الشركة على أساس رأس المال؟
لا. رأس المال ليس معيارا كافيا لتحديد القيمة.
فقد تكون شركة رأس مالها مليون ريال بينما تبلغ قيمتها السوقية عدة ملايين بسبب قوة نشاطها وربحيتها. كما قد يحدث العكس عندما يكون رأس المال مرتفعا لكن الأداء التشغيلي ضعيف.
ولهذا فإن تقييم الشركة يعتمد على القيمة الاقتصادية للنشاط وليس فقط رأس المال المسجل.
ما الطرق المستخدمة في تقييم الشركة عند التخارج؟
تقييم الشركة بمدخل الدخل
يعتمد على التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة للشركة ويعتبر من أكثر الأساليب استخداما في تقييم الشركات عندما يكون النشاط مستمرا وقادرا على تحقيق أرباح مستقبلية.
تقييم الشركة بمدخل السوق
يعتمد على مقارنة الشركة بشركات مشابهة أو صفقات مشابهة في نفس القطاع للوصول إلى قيمة عادلة.
تقييم الشركة بمدخل الأصول
يعتمد على تقييم الأصول والالتزامات للوصول إلى صافي قيمة النشاط ويستخدم بشكل أكبر في بعض القطاعات التي تعتمد على الأصول.
هل الأصول وحدها تحدد قيمة الشركة؟
ليس دائما، لأن قيمة الشركة قد تأتي من الأرباح والعملاء والعقود والسمعة التجارية وليس من الأصول فقط.
يمكنك قراءة المزيد من خلال:
هل الأصول تحدد قيمة الشركة الحقيقية الكاملة؟
هل يمكن التخارج بدون تقييم شركة؟
نعم يمكن ذلك من الناحية العملية إذا اتفق جميع الشركاء على سعر محدد، لكن المخاطرة هنا تكون مرتفعة لأن الاتفاق قد لا يعكس القيمة الحقيقية للنشاط.
لذلك يفضل دائما وجود تقييم شركة مستقل حتى لو كان الشركاء متفقين مبدئيا على السعر.
متى يصبح تقييم الشركة ضروريا قبل التخارج؟
عند وجود أكثر من شريك
كلما زاد عدد الشركاء زادت أهمية وجود تقييم مهني يحدد الحقوق المالية لكل طرف.
عند وجود مستثمرين
المستثمر عادة يطلب معرفة الأساس الذي بني عليه سعر الحصة أو التخارج.
عند وجود خلاف بين الشركاء
يعتبر تقرير تقييم الشركات مرجعا محايدا يمكن الاعتماد عليه أثناء التفاوض.
عند بيع حصة كبيرة
كلما زادت قيمة الصفقة أصبح من الضروري وجود تقييم احترافي لتقليل المخاطر.
هل الأرباح وحدها تحدد قيمة التخارج؟
لا. الأرباح عنصر مهم لكنها ليست العامل الوحيد.
يمكنك الاطلاع على هذا الموضوع:
هل ضرب الأرباح يعطي قيمة الشركة؟
فالقيمة تعتمد أيضا على النمو المتوقع، المخاطر، التدفقات النقدية، العقود، الأصول، والميزة التنافسية للشركة.
ما دور المقيم المعتمد في التخارج؟
يقوم المقيمين المعتمدين بإعداد تقرير احترافي يوضح:
- منهجية التقييم المستخدمة.
- الافتراضات الرئيسية.
- القيمة العادلة للشركة.
- قيمة الحصة محل التخارج.
- العوامل المؤثرة على القيمة.
وهذا التقرير يساعد الشركاء على اتخاذ قرار مبني على أسس مهنية بدلا من التقديرات الشخصية.
مصادر خارجية مفيدة
International Valuation Standards Council
Investopedia Business Valuation
الخلاصة
إذا كنت تتساءل: هل أحتاج تقييم عشان التخارج؟ فالإجابة في معظم الحالات نعم. لأن تقييم الشركة يساعد على تحديد القيمة العادلة للحصة، وتقليل الخلافات، ودعم المفاوضات، وحماية حقوق جميع الأطراف.
لذلك قبل بيع الحصة أو الخروج من النشاط، يفضل إجراء تقييم الشركات بواسطة مقيم معتمد للوصول إلى قرار مبني على أرقام وتحليل مهني وليس على التخمين أو الاجتهاد الشخصي.
للمزيد زوروا موقع الأفق العربي أو التواصل مع د. سامر: 0561221974