اتصل بنا
كيف أعرف قيمة حصتي في الشركة؟ دليل شامل لتقييم حصة الشريك وتحديد قيمتها العادلة
يعتبر سؤال كيف أعرف قيمة حصتي في الشركة؟ من أكثر الأسئلة التي يطرحها أصحاب الشركات والشركاء والمستثمرون عند التفكير في بيع حصة أو التخارج أو دخول مستثمر جديد. ويعتقد البعض أن قيمة الحصة تساوي نسبة الملكية مضروبة في رأس المال، بينما الواقع أن تحديد قيمة الحصة يحتاج إلى تقييم شركة أو تقييم منشأة بشكل احترافي للوصول إلى القيمة العادلة.
سواء كنت تمتلك 10% أو 25% أو 50% من النشاط، فإن معرفة قيمة الحصة تتطلب أولا معرفة قيمة الشركة بالكامل، ثم دراسة طبيعة الحصة وحقوقها ومدى تأثيرها على القرارات الإدارية والمالية.
كيف أعرف قيمة حصتي في الشركة؟
الإجابة المباشرة هي أن قيمة الحصة يتم تحديدها من خلال تقييم الشركات أولا ثم احتساب نسبة ملكيتك من القيمة النهائية.
فعلى سبيل المثال إذا أظهر تقرير تقييم شركة أن قيمة النشاط تبلغ 20 مليون ريال وكانت حصتك 25% فإن القيمة المبدئية للحصة تبلغ 5 ملايين ريال قبل دراسة أي تعديلات مرتبطة بالسيطرة أو السيولة.
ولهذا السبب يعتمد أصحاب الأعمال على شركات تقييم أو شركة تقييم معتمدة للوصول إلى قيمة عادلة يمكن الاستناد إليها في المفاوضات أو التخارج أو البيع.
لماذا لا تعتمد قيمة الحصة على رأس المال فقط؟
من أكبر الأخطاء الشائعة أن يتم احتساب قيمة الحصة بناء على رأس المال المسجل فقط. فقد تكون الشركة حققت نموا كبيرا وأصبحت قيمتها أعلى بكثير من رأس المال، وقد يحدث العكس إذا كانت الشركة تواجه خسائر أو التزامات مرتفعة.
ولهذا فإن تقييم المنشأة يعتمد على الأداء الفعلي للشركة وليس على رأس المال وحده.
وهنا تظهر أهمية الاستعانة بـ مقيم معتمد أو أحد المقيمين المعتمدين لإجراء تقييم احترافي.
كيف تقوم شركات تقييم بتحديد قيمة الحصة؟
تعتمد شركات تقييم الشركات على عدة مراحل للوصول إلى القيمة العادلة:
- تحليل القوائم المالية.
- دراسة الإيرادات والأرباح.
- تحليل التدفقات النقدية.
- تقييم الأصول والالتزامات.
- دراسة المخاطر المستقبلية.
- اختيار منهجية التقييم المناسبة.
بعد ذلك يتم إصدار تقرير تقييم قيمة الشركة ثم احتساب قيمة الحصة محل الدراسة.
ما العوامل التي تؤثر على قيمة حصتي في الشركة؟
الأرباح والتدفقات النقدية
كلما ارتفعت قدرة الشركة على تحقيق أرباح وتدفقات نقدية مستقرة ارتفعت قيمة الحصة.
نمو النشاط
النشاط الذي يحقق نموا مستمرا يحصل غالبا على تقييم شركة أعلى.
الأصول
الأصول تساهم في رفع القيمة خصوصا في الأنشطة التي تعتمد على المعدات والعقارات.
العلامة التجارية
في بعض الشركات تمثل العلامة التجارية جزءا مهما من القيمة الاقتصادية، لذلك يتم إجراء تقييم العلامة التجارية ضمن الدراسة.
العقود والعملاء
وجود عقود طويلة الأجل وقاعدة عملاء مستقرة يرفع من قيمة الشركة وبالتالي قيمة الحصة.
هل الحصة الصغيرة تساوي نسبتها من قيمة الشركة؟
ليس دائما.
إذا كانت الحصة لا تمنح صاحبها القدرة على التأثير في القرارات فقد يتم تطبيق خصم مرتبط بعدم السيطرة. كما قد يتم النظر إلى سهولة بيع الحصة ومدى وجود مشترين محتملين لها.
ولهذا تختلف قيمة الحصة أحيانا عن مجرد نسبة الملكية الحسابية.
طرق تقييم الشركة المستخدمة لمعرفة قيمة الحصة
مدخل الدخل
يعد من أكثر الطرق استخداما في تقييم الشركات ويعتمد على التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة.
ويعتبر مناسبا للشركات التي تحقق أرباحا مستقرة ويمكن التنبؤ بأدائها المستقبلي.
مدخل السوق
يقارن النشاط بشركات مشابهة أو صفقات مماثلة في السوق للوصول إلى قيمة عادلة.
وتستخدمه العديد من شركات تقييم الشركات عند توافر بيانات المقارنة المناسبة.
مدخل الأصول
يعتمد على دراسة الأصول والالتزامات للوصول إلى صافي القيمة الاقتصادية للشركة.
هل أحتاج تقييم إذا كنت أريد بيع حصتي؟
نعم. في أغلب الحالات يفضل إجراء تقييم الشركة قبل بيع الحصة حتى لا يتم البيع بأقل من القيمة الحقيقية.
كما أن تقرير تقييم الشركات يمنح المشتري ثقة أكبر ويجعل عملية التفاوض أكثر احترافية.
هل أحتاج تقييم للاستثمار قبل دخول مستثمر جديد؟
بالتأكيد.
عند دخول مستثمر جديد تحتاج الشركة إلى تقييم للاستثمار يوضح قيمة النشاط الحالية وبالتالي تحديد نسبة الملكية التي سيحصل عليها المستثمر.
ولهذا السبب تعتبر خدمات تقييم الشركة لدخول شريك من أكثر خدمات التقييم طلبا في السوق.
هل تختلف قيمة الحصة في الشركات الناشئة؟
نعم. في تقييم الشركات الناشئة لا يعتمد الأمر فقط على الأرباح الحالية لأن بعض الشركات الناشئة قد لا تحقق أرباحا أصلا في السنوات الأولى.
هنا يتم التركيز على النمو المتوقع وحجم السوق والتقنية المستخدمة وفرص التوسع المستقبلية.
كيف تختار شركة تقييم لحساب قيمة حصتك؟
عند اختيار شركة تقييم أو شركة تقييم شركات يجب التأكد من:
- وجود خبرة في القطاع.
- الاعتماد على منهجيات مهنية.
- خبرة في تقييم الحصص.
- وجود مقيم معتمد.
- إعداد تقارير احترافية.
كما يفضل التعامل مع شركات تقييم الشركات في السعودية التي تمتلك خبرة في الأنظمة المحلية وطبيعة السوق السعودي.
لماذا يلجأ أصحاب الأعمال إلى سليمان للتقييم؟
يقدم سليمان للتقييم خدمات تقييم شركة وتقييم منشآت وتقييم الشركات في السعودية بالإضافة إلى خدمات تقييم للاستثمار وتقييم الشركة لدخول شريك وتقييم الشركات الناشئة وتقييم العلامة التجارية.
وتهدف هذه الخدمات إلى مساعدة أصحاب الأعمال على معرفة تقييم قيمة الشركة وقيمة حصص الشركاء بطريقة مهنية وعادلة تدعم اتخاذ القرار.
مصادر خارجية
International Valuation Standards Council
Investopedia Business Valuation
الخلاصة
إذا كنت تتساءل كيف أعرف قيمة حصتي في الشركة؟ فإن الخطوة الأولى هي إجراء تقييم شركة أو تقييم منشأة من خلال شركة تقييم معتمدة أو أحد المقيمين المعتمدين للوصول إلى تقييم قيمة الشركة بشكل احترافي.
بعد معرفة القيمة العادلة للشركة يمكن تحديد قيمة حصتك بصورة دقيقة تساعدك في التخارج أو البيع أو التفاوض مع المستثمرين أو الشركاء الجدد.
للمزيد زوروا موقع الأفق العربي أو التواصل مع د. سامر: 0561221974