اتصل بنا
كيف أعرف قيمة النشاط قبل الطرح أو البيع؟ دليل تقييم الشركة قبل دخول المستثمر أو التخارج
يعد سؤال كيف أعرف قيمة النشاط قبل الطرح أو البيع؟ من أكثر الأسئلة التي يبحث عنها أصحاب الشركات والمؤسسات قبل بيع الشركة أو بيع حصة منها أو دخول مستثمر جديد. فالكثير من أصحاب الأعمال يعتقدون أن قيمة النشاط تساوي رأس المال أو قيمة الأصول، بينما الواقع أن تقييم الشركة يعتمد على مجموعة كبيرة من العوامل المالية والتشغيلية والاستثمارية.
قبل عرض النشاط للبيع أو التفاوض مع مستثمر، من الضروري معرفة قيمة الشركة بشكل مهني حتى لا يتم بيعها بأقل من قيمتها الحقيقية أو المطالبة بسعر مبالغ فيه يبعد المشترين والمستثمرين.
كيف أعرف قيمة النشاط قبل الطرح أو البيع؟
الإجابة المختصرة هي من خلال تقييم الشركة بواسطة منهجية مهنية تعتمد على البيانات المالية والتشغيلية للشركة وليس على التخمين أو الاجتهاد الشخصي.
فعندما يقوم مقيم معتمد بإجراء تقييم شركة فإنه لا ينظر فقط إلى الأرباح الحالية، بل يدرس قدرة النشاط على تحقيق أرباح وتدفقات نقدية مستقبلية، بالإضافة إلى الأصول والعقود والعملاء والمخاطر وفرص النمو.
لماذا يجب معرفة قيمة النشاط قبل البيع؟
معرفة تقييم قيمة الشركة قبل البيع تمنح صاحب النشاط قوة تفاوضية أكبر وتساعده على اتخاذ قرار مبني على أرقام حقيقية.
كما تساعد في:
- تحديد سعر بيع منطقي.
- تجنب بيع الشركة بأقل من قيمتها.
- زيادة ثقة المستثمرين.
- تسريع المفاوضات.
- تقليل الخلافات بين الشركاء.
- دعم قرارات التوسع أو التخارج.
هل رأس المال يحدد قيمة النشاط؟
من أكثر المفاهيم الخاطئة شيوعا أن قيمة النشاط تساوي رأس المال.
الحقيقة أن رأس المال لا يمثل دائما قيمة الشركة. فقد نجد شركة رأس مالها مليون ريال بينما تبلغ قيمتها السوقية عشرة ملايين ريال بسبب قوة نشاطها وربحيتها. وقد نجد العكس عندما يكون رأس المال مرتفعا لكن الأداء التشغيلي ضعيفا.
لذلك فإن تقييم المنشأة يعتمد على القيمة الاقتصادية الفعلية وليس على رأس المال فقط.
ما العوامل التي تؤثر على تقييم الشركة قبل البيع؟
الأرباح والتدفقات النقدية
كلما كانت الشركة تحقق أرباحا مستقرة وتدفقات نقدية قوية ارتفعت جاذبيتها للمستثمرين وارتفع تقييم الشركة.
العقود الحالية والمستقبلية
العقود طويلة الأجل والعلاقات المستقرة مع العملاء تعتبر من أهم العوامل التي تدعم القيمة.
قوة العلامة التجارية
السمعة الجيدة والعلامة التجارية المعروفة قد تضيف قيمة كبيرة للنشاط عند البيع.
الأصول والمعدات
الأصول تساهم في القيمة لكنها ليست العامل الوحيد في تقييم الشركات.
معدلات النمو المستقبلية
كلما زادت فرص التوسع والنمو ارتفعت القيمة الاقتصادية للنشاط.
هل الأصول وحدها تحدد قيمة النشاط؟
الإجابة لا.
قد تمتلك شركة أصولا ضخمة لكنها تحقق عوائد ضعيفة، بينما قد تمتلك شركة أخرى أصولا محدودة لكنها تحقق أرباحا مرتفعة وعقودا قوية.
لذلك يجب النظر إلى النشاط ككل وليس إلى الأصول فقط.
يمكنك قراءة المزيد هنا:
هل الأصول تحدد قيمة الشركة الحقيقية الكاملة؟
ما الطرق المستخدمة لمعرفة قيمة النشاط قبل البيع؟
تقييم الشركة بمدخل الدخل
يعتبر من أكثر الأساليب استخداما في تقييم الشركات ويعتمد على التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة للنشاط.
كلما كانت الشركة قادرة على تحقيق تدفقات نقدية مستقرة ارتفعت القيمة الناتجة عن هذا المدخل.
تقييم الشركة بمدخل السوق
يقوم على مقارنة النشاط بشركات مشابهة أو صفقات مشابهة في السوق.
يمكن الاطلاع على شرح مبسط من:
Investopedia Business Valuation
تقييم الشركة بمدخل الأصول
يعتمد على تقييم الأصول والالتزامات للوصول إلى صافي قيمة حقوق الملكية.
ويستخدم بشكل أكبر عندما تكون الأصول هي المحرك الرئيسي للقيمة.
كيف ينظر المستثمر إلى قيمة النشاط؟
المستثمر لا ينظر فقط إلى نتائج العام الحالي، بل يهتم بالسؤال التالي:
كم سيحقق هذا النشاط من أرباح وتدفقات نقدية خلال السنوات القادمة؟
ولهذا السبب فإن المستثمر يهتم بـ:
- استقرار الإيرادات.
- نمو الأرباح.
- جودة العملاء.
- العقود طويلة الأجل.
- قوة الإدارة.
- المخاطر التشغيلية.
- المركز التنافسي.
هل أحتاج تقييم الشركة قبل دخول مستثمر؟
بالتأكيد.
فالمستثمر عادة يسأل عن الأساس الذي بني عليه السعر المطلوب. وعندما يكون لديك تقرير تقييم شركة صادر من مقيم معتمد تصبح المفاوضات أكثر احترافية ومبنية على أرقام واضحة.
كما يمكنك الاستفادة من المقال التالي:
تقييم الشركة لدخول شريك
هل الأرباح وحدها كافية لتحديد قيمة النشاط؟
لا.
الأرباح عنصر مهم لكنها ليست العامل الوحيد.
فقد تحقق شركة أرباحا مرتفعة مؤقتا بسبب ظروف استثنائية، وقد تحقق شركة أخرى أرباحا محدودة لكنها تمتلك فرص نمو كبيرة تجعل قيمتها أعلى.
لذلك يتم النظر إلى الأرباح مع بقية العوامل المؤثرة في تقييم الشركة.
للمزيد:
هل ضرب الأرباح يعطي قيمة الشركة؟
ما البيانات المطلوبة لمعرفة قيمة النشاط؟
لإجراء تقييم الشركات بشكل احترافي يفضل توفير:
- القوائم المالية لآخر ثلاث سنوات.
- ميزان المراجعة.
- تفاصيل الأصول.
- تفاصيل القروض والالتزامات.
- العقود الرئيسية.
- بيانات العملاء الرئيسيين.
- الخطط المستقبلية.
- التوقعات المالية إن وجدت.
كلما كانت المعلومات أكثر وضوحا كانت نتيجة تقييم المنشأة أكثر دقة.
أخطاء شائعة عند تحديد قيمة النشاط قبل البيع
الاعتماد على رأس المال فقط
رأس المال لا يعكس دائما القيمة الحقيقية.
الاعتماد على الأصول فقط
قد تكون الأرباح والعملاء أهم من الأصول في بعض القطاعات.
المبالغة في التوقعات
التوقعات غير الواقعية قد تؤدي إلى طلب سعر لا يقبله المستثمر.
عدم الاستعانة بمقيم معتمد
غياب الرأي المهني يزيد من احتمالية الخلافات والأخطاء في التسعير.
مراجع خارجية لفهم تقييم الشركة
International Valuation Standards Council
Investopedia Business Valuation
الخلاصة
إذا كنت تتساءل كيف أعرف قيمة النشاط قبل الطرح أو البيع؟ فإن أفضل طريقة هي إجراء تقييم الشركة بواسطة مقيم معتمد للوصول إلى قيمة الشركة العادلة بناء على الأرباح والتدفقات النقدية والأصول والعقود والعملاء وفرص النمو.
وجود تقرير تقييم الشركات قبل البيع يمنحك رؤية واضحة ويساعدك على التفاوض بثقة مع المستثمرين والمشترين ويزيد من فرص إتمام الصفقة بسعر عادل يعكس القيمة الحقيقية للنشاط.
للمزيد زوروا موقع الأفق العربي أو التواصل مع د. سامر: 0561221974